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A股还会有全面牛市么?从四个方面论述

A股还会有全面牛市么?我们从政策、利率、居民财富配置以及市场估值等因素来解释: 1.注册制全面实施 在中国。资本市场的每次重大改革都是牛市的导火索。2006年的股权分置改革。催生了…

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  • A股还会有全面牛市么?我们从政策、利率、居民财富配置以及市场估值等因素来解释:

    1.注册制全面实施

    在中国。资本市场的每次重大改革都是牛市的导火索。2006年的股权分置改革。催生了2007年的大牛市。2009年创业板的推出是2012-2015年创业板牛市的前奏。而2019年科创板的推出。当下创业板正式实行注册制。新三板精选层放宽准入。这一系列的举措都是推动资产市场快速发展的重要力量。而这往往就是全面牛市的重要背景。

    2.利率全面下行

    虽然近几年中国的基准利率没有调整。但新冠疫情的背景下。全球利率下行的趋势已经不可阻挡。日本、挪威、美国、德国等欧美发达国家纷纷实行低利率甚至零利率。而利率下行的最大作用就是刺激经济。让实体企业的融资成本更低。而股市是居民资金的最佳去处。

    中国固定利率国债收益率曲线图

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    所谓龙头就是板块或行业的领头羊,引领整个板块上涨的主要推动者。 龙头最主要的特征就是特立独行,它可以独立于行情,独立于行业,独立于公司基本面。龙头包括概念龙头、行业龙头、事件龙头等,而行业龙头是可以持续的,因此它的储备工作是投资者必做的功课,可以通过以下几点来进行判断:

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    因为投资品种的收益率是可以计算的。资金最终会流向收益尽可能高的投资品种。下图就是A股沪深两市股票平均收益率(盈利/股价)与十年期国债收益率的对比。截止2020年6月底。上证A股的收益率相当于国债的2.6倍。最高已经超过2013年的历史高点。投资的吸引力是不言而喻的。这就是全面牛市最大的因素之二。

    3.房地产资金全面撤退

    房住不炒已经是中央的国策了。房价短期普遍大幅上涨的可能性几乎为零。4月15日。上海易居房地产研究院发布《2020年一季度50城租金收益率研究报告》显示。2020年一季度。50个典型城市租金收益率为2.4%。而上交所A股的市盈率为15.13倍。盈利收益率(E/P)即市盈率的倒数1/15.13为6.6%。性价比油然而生。存款从地产往股市搬家的趋势也是不可阻挡的。这是支撑全面牛市的论点之三。

    4.估值长期低估

    为什么是股市?为什么又是现在的股市?而不是其它市或其它品种或其它时期。讲股市必然避不开估值。2020年7月28日。上证A股市盈率为15.13倍。这个20倍以下的低位徘徊已经超过五年。而最近的一次是在2011年至2014年。期间只有2015年短短的突破了一下。如果去掉这次不算。那么上证A股低估了近十了。所谓横有多长。竖就有多高。这就是会面牛市最坚实基础之四。

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    ​每年4月30日之前,上市公司必须对外公布自己的年度报告,年报是企业经营年度的汇报材料,是对上一年度经营情况的总结,包含上一年度企业对外披露的重要信息、股东员工情况、财务报告、公司治理经营情况讨论与分析等等内容,是投资者了解企业的重要窗口,那么如何看懂年报,是投资者研究能力的一项基本功。

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